{"id":71623,"date":"2021-05-29T02:42:00","date_gmt":"2021-05-29T00:42:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sonnenseite.com\/?p=71623"},"modified":"2021-05-28T11:43:03","modified_gmt":"2021-05-28T09:43:03","slug":"finanzsystem-fehlt-in-bisherigen-klimaschutzszenarien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sonnenseite.com\/de\/wirtschaft\/finanzsystem-fehlt-in-bisherigen-klimaschutzszenarien\/","title":{"rendered":"Finanzsystem fehlt in bisherigen Klimaschutzszenarien"},"content":{"rendered":"\n
Die bisher verwendeten Klimaschutzszenarien vernachl\u00e4ssigen die dynamische Rolle des Finanzsystems. <\/p>\n\n\n\n
Erst die Einbindung der Finanzm\u00e4rkte zeigt laut Forschenden der Universit\u00e4t Z\u00fcrich, dass das Finanzsystem sowohl eine erm\u00e4chtigende als auch eine hemmende Rolle auf dem Weg zu einem nachhaltigen Wirtschaftssystem spielen kann.<\/p>\n\n\n\n
Um die globale Erw\u00e4rmung zu begrenzen, ist eine tiefgreifende Transformation von Energie, Produktion und Konsum in unseren Volkswirtschaften erforderlich. Dabei muss das Finanzsystem eine proaktive Rolle einnehmen. Neue gr\u00fcne Investitionen sind erforderlich, ebenso wie eine Umschichtung von Kapital von kohlenstoffintensiven zu kohlenstoffarmen Aktivit\u00e4ten.<\/p>\n\n\n\n
Das Netzwerk \u00abCentral Banks and Supervisors Network for Greening the Financial System\u00bb (NGFS), dem auch die Schweizerische Nationalbank angeh\u00f6rt, hat es sich zum Ziel gesetzt, die finanziellen Risiken des Klimawandels besser zu verstehen und zu steuern. Die vom NGFS in Zusammenarbeit mit dem Intergovernmental Panel on Climate Change der Vereinten Nationen (IPCC) entwickelten Klimaschutzszenarien waren ein wichtiger Schritt, um den Finanzakteuren zukunftsorientierte Sichtweisen dar\u00fcber zu vermitteln, wie sich kohlenstoffarme und kohlenstoffreiche Wirtschaftsaktivit\u00e4ten in den n\u00e4chsten Jahrzehnten entwickeln k\u00f6nnten. Bisher basieren diese Szenarien auf sogenannten \u00abIntegrierten Bewertungsmodellen\u00bb (IAMs), die die dynamische Natur des Finanzsystems und seiner Akteure nicht einbeziehen. \u00abWir m\u00fcssen jedoch ber\u00fccksichtigen, wie die Risikowahrnehmung des Finanzsystems aus den Klimaschutzszenarien wiederum die Szenarien selbst ver\u00e4ndern kann\u00bb, erkl\u00e4rt Stefano Battiston, Professor am Institut f\u00fcr Banken und Finanzen der Universit\u00e4t Z\u00fcrich.<\/p>\n\n\n\n
Erweiterung der Klimamodelle<\/h5>\n\n\n\n
In ihrer in Science ver\u00f6ffentlichten Arbeit stellen Battiston und eine internationale Forschergruppe \u2013 zwei der Autoren sind auch Autoren des kommenden IPPC Assessment Reports \u2013 einen dynamischen Ansatz zur Erg\u00e4nzung von Klimaschutzszenarien vor. Indem Klimaschutzszenarien beschreiben, wie die Welt in den kommenden Jahrzehnten aussehen k\u00f6nnte, haben sie die Macht, die heutigen Erwartungen der M\u00e4rkte zu ver\u00e4ndern. Das jedoch kann Auswirkungen auf die Szenarien haben. \u00abDas Wirtschaftssystem k\u00f6nnte in die Richtung eines kohlenstoffarmen \u00dcbergangs gehen, aber es k\u00f6nnte auch die entgegengesetzte Richtung einschlagen. Es h\u00e4ngt davon ab, welche Risikowahrnehmung sich bei den Akteure aus der Analyse der Szenarien bildet\u00bb, sagt Battiston. Wenn Investoren die Klimapolitik f\u00fcr glaubw\u00fcrdig halten, werden sie ihre Erwartungen rechtzeitig anpassen und das Kapital fr\u00fchzeitig und schrittweise in kohlenstoffarme Investitionen umschichten. Dies w\u00fcrde den \u00dcbergang zu einer nachhaltigeren Wirtschaft und eine sanftere Anpassung der Preise erm\u00f6glichen.<\/p>\n\n\n\n
Im Gegensatz dazu k\u00f6nnten Investoren die Politik als nicht glaubw\u00fcrdig empfinden, ihre Erwartungen verz\u00f6gern und dies sp\u00e4ter und auf pl\u00f6tzliche Art und Weise tun. \u00abWenn Finanzakteure kollektiv das Risiko eines sp\u00e4ten und pl\u00f6tzlichen \u00dcbergangs untersch\u00e4tzen, steigt die Chance, dass dieses Szenario eintritt. Dies k\u00f6nnte ein Problem f\u00fcr die Finanzstabilit\u00e4t darstellen und w\u00e4re daher f\u00fcr die Gesellschaft mit h\u00f6heren Kosten verbunden\u00bb, sagt Battiston. \u00abEs ist daher auch ein Problem f\u00fcr Zentralbanken und Finanzbeh\u00f6rden. Und es k\u00f6nnte zu einer unzureichenden Umschichtung von Kapital in kohlenstoffarme Investitionen f\u00fchren.\u00bb <\/p>\n\n\n\n
Finanzielles Klimarisiko bewerten<\/h5>\n\n\n\n
Die Autoren der Studie verbinden die g\u00e4ngigen IAMs mit einer Bewertung des finanziellen Klimarisikos (Climate-Financial Risk Assessment \/ CFR) auf zirkul\u00e4re (r\u00fcckkoppelnde) Weise. Damit zeigen sie, wie das Finanzsystems und die zeitliche Einf\u00fchrung von klimapolitischen Ma\u00dfnahmen zusammenspielen. Die Feedbackloops bilden m\u00f6gliche Erwartungs\u00e4nderungen der Anleger ab und lassen damit eine dynamische, realit\u00e4tsnahe Betrachtung zu. Glauben die Anleger den klimapolitischen Szenarien, wird Kapital in nachhaltig wirtschaftende Unternehmen flie\u00dfen, der Zugang zu Investitionskapital ist gegeben und die Finanzierungskosten sinken, aber eben auch umgekehrt.<\/p>\n\n\n\n
Die Erkenntnisse aus der Studie haben praktische Auswirkungen auf die Umsetzung fiskalpolitischer Ma\u00dfnahmen, auf Finanzpolitik und Regulierung sowie auf die Diskussion um das Prinzip der \u00abdoppelten Wesentlichkeit\u00bb, bei der es um die Ber\u00fccksichtigung finanzieller als auch aus nicht-finanzieller Chancen und Risiken geht.<\/p>\n\n\n\n